黑池對加密貨幣界的潛在影響是什麽

在黑池中的流動性稱爲黑池流動性。大多數的黑池交易都是大宗交易(block trade)。大宗交易是指一大筆資産在預定的固定價格下交易。

什麽是黑池(Dark Pool)?jHA顯卡之家

黑池是一種通過隱秘方式促使金融交易的工具。與公開交易所不同,它並不具有透明的委托簿(order book),黑池是在非公開可見下交易(或僅在交易執行完畢時才可見)。jHA顯卡之家

在黑池中的流動性稱爲黑池流動性。大多數的黑池交易都是大宗交易(block trade)。大宗交易是指一大筆資産在預定的固定價格下交易。jHA顯卡之家

黑池對加密貨幣界的潛在影響是什麽jHA顯卡之家

黑池最早出現在1980年代,多數由大宗交易的機構投資者所用。jHA顯卡之家

機構交易者通過黑池可以秘密得完成下單並交易,而不會被大衆發現其意圖。這是非常實用的特點,因爲機構交易者在買賣大量資産的同時,可能會制造出不利局面,會影響到他們尚未執行的交易。jHA顯卡之家

現在黑池已成長爲全球股票市場不可忽視的一部分,而本問將分析他們對加密貨幣界的潛在影響。jHA顯卡之家

黑池有什麽優勢?jHA顯卡之家

減少市場情緒的影響:交易者希望在進行大宗交易的過程中,可以遠離公衆的視野範圍。jHA顯卡之家

價格優勢:搓合交易通常能夠匹配到最適合的報價和詢價。本案例中,買賣雙方都可以得到比公開市場(買家的購買價格更低,賣家的賣出價格更高) 中更優惠的交易價格。jHA顯卡之家

交易無滑點:由于大多黑池交易都是在預設價格下完成的大宗交易,交易者可以在預期價格內完成整筆交易。jHA顯卡之家

黑池有何缺陷?jHA顯卡之家

利益沖突:因爲交易委托簿不公開,無法保證是在最佳報價的條件下完成交易的。如果進行交易的機構有利益沖突,則可能會對實際市場價格造成幹擾。jHA顯卡之家

侵害市場價格:如果多數交易都在黑池發生,公開交易所的價格可能無法反映實際市場。大部分的投資與交易都依靠免費的信息流,而黑池交易則屏蔽了獲得資訊的可得性。jHA顯卡之家

受高頻交易者威脅 (high-frequency traders, HFTs) :黑池會是高頻交易者進行資源掠奪的理想樂園。如果他們有能夠獲取到委托簿信息,他們就可以提前完成大筆交易,侵害毫不知情的交易者利益。jHA顯卡之家

黑池也支持另一種稱爲試單(pinging) 的方法,它通過大量的小額訂單來隱藏其後的大宗訂單。它被用來評估委托簿中的挂單區域,也給了高頻交易者機會,對市場帶來不良影響。jHA顯卡之家

平均交易規模變小:從1980年代黑池出現後,黑池的平均交易規模已大幅減低。這表明大宗交易的金融機構已經不再僅使用黑池交易了。這也讓黑池不再那麽有吸引力,對市場産生更爲不良的影響。小額交易更希望在委托薄公開可見的交易所進行,只有這樣市場才能朝著健康方向發展。jHA顯卡之家

去中心化黑池jHA顯卡之家

類似傳統股市中的黑池,在某些交易平台中也有加密貨幣交易使用的黑池。jHA顯卡之家

與傳統的黑池相比,去中心化黑池的優點在于更安全的數字驗證方式。去中心化黑池協議可以爲所有參與者提供公平的市場價格,不存在價格操縱的可能性。jHA顯卡之家

在涉及多個區塊鏈的交易中,跨鏈、原子交換(atomic swaps)可以用來促進無中介者的交易。jHA顯卡之家

去中心化黑池也采用多樣化的加密技術,類似于零知識證明協議來驗證黑池交易的真實性。jHA顯卡之家

黑池在流動性低的加密貨幣市場中也十分有用,因爲它們可使大筆交易在無滑點的狀況下完成。如果大筆交易在低流動性市場中進行,則可能造成很大的差額損失,但如果把相同的交易放在黑池中,就可以無滑價地完成。jHA顯卡之家

由于加密貨幣界缺少機構投資者,黑池對于加密貨幣市場的影響較小,但在未來也可能發生改變。jHA顯卡之家

總結jHA顯卡之家

由于缺乏完整的透明度,黑池一直是個爭議性話題。它隱藏了大部分的交易量,這也是任何交易市場中都不願意看到的。jHA顯卡之家

近年來,隨著密碼學驗證方式的進步,也可以讓黑池交易變得更爲安全。開源協議也可以進行驗證,每個參與者都可以享受到相同的規則,而這也減少了使用黑池的風險。jHA顯卡之家
責任編輯;zljHA顯卡之家

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