以太坊産生價格變動的具體原因分析

以太坊于2015年7月30日發布了它的第一個版本,也就是所謂的Frontier。一周之後,以太坊在交易所上市。根據Coinmarketcap的記錄,2015年的8月8日,以太坊上交易所(Kraken)後的價格爲2.77美元,當天的交易量達到205,324美元。

以太坊不同于單純的數字貨幣,它爲區塊鏈引入了智能合約。它開啓了區塊鏈項目的新類型。那麽,作爲加密世界市值第二大的項目,它的價格是如何變遷的?價格變化因何而起?雖然每次價格變動的具體原因都是不同的,但其曆史還是可以給我們帶來一些啓示。jsz顯卡之家

暴漲暴跌的亮相jsz顯卡之家

以太坊于2015年7月30日發布了它的第一個版本,也就是所謂的Frontier。一周之後,以太坊在交易所上市。根據Coinmarketcap的記錄,2015年的8月8日,以太坊上交易所(Kraken)後的價格爲2.77美元,當天的交易量達到205,324美元。jsz顯卡之家

就2015年來說,這個開端可以說非常亮眼。相對于其在2014年7到9月的衆籌價格來說,算是開門紅。當時1ETH的衆籌價格大概是0.3到0.45美元左右,也就是其上市後的漲幅超過6倍。jsz顯卡之家

但好景不長,4天後價格大幅下跌,到8月11日,其價格跌至0.67美元左右。下跌原因可能是早期投資者抛售導致,這跟之前很多代幣剛上交易所時的軌迹非常類似。jsz顯卡之家

不過到8月14日,價格反彈至1.98美元,是三天前的三倍多,交易量也達到470多萬美元。但這只不過是暫時反彈而已。隨後,以太坊價格一路向下,直至2015年10月22日,以太坊價格跌至曆史最低點0.42美元。不過,從早期衆籌參與者的角度看,以太坊曆史上基本沒有跌破衆籌價。下跌時期大約持續了2個半月。jsz顯卡之家

以太坊産生價格變動的具體原因分析jsz顯卡之家

穩住腳跟的1美元時代jsz顯卡之家

在2015年10月22日跌至曆史最低點之後,經過一周多的調整,以太坊逐漸回到了圍繞1美元上下波動的時代,直到2016年的1月份。jsz顯卡之家

這段時期以太坊舉行了Devcon-1開發者大會,也就是2015年11月9日到13日,此次大會讓以太坊引起了更多人的關注。這種活動有利于增加人們對以太坊未來價值的預期,從而將其價格穩定在了1美元左右,沒有繼續下跌。jsz顯卡之家

經曆早期的暴漲和暴跌後,且經過曆時2個半月的調整,市場對ETH的最終價格逐步達成一定的共識,基本上在1美元上下波動。恰巧的是,這一時期也維持了大約2個半月左右。jsz顯卡之家

向10美元時代躍遷jsz顯卡之家

這是以太坊價格史上的第一次真正躍遷。從2016年1月初開始到3月中旬,以太坊價格從1美元左右躍升至10美元以上。這個過程也花了大約2個月左右的時間。jsz顯卡之家

這一時期的主要事件是對以太坊更穩定版本(Homestead)發布的預期,在3月14日,最高價格達到15美元。以太坊的總市值超過11億美元,進入獨角獸級別。jsz顯卡之家

不過隨著3月14日Homestead硬分叉發布之後,利好消息消化完畢,以太坊價格開始下跌,于4月30日跌至7.39美元的谷底。不過隨後的一段時間圍繞10美元左右上下波動。這一時期簡稱爲以太坊價格史上的“10美元時代”。10美元時代是以太坊價格史上持續最長的時期,從2016年3月直到2017年2月中旬,大約持續了11個月左右。jsz顯卡之家

從上述事件看,Homestead版本的發布是以太坊從1美元時代躍遷至10美元時代的關鍵事件。jsz顯卡之家

此外,2016年期間還發生過一次較大的漲跌。這都與The DAO事件相關。The DAO開啓了以太坊的衆籌。鑒于The DAO項目籌集了1,200萬個ETH,在當時價值1.5億美元。這推動了人們對以太坊前景的樂觀預期,期間的價格曾經在2016年6月16日拉升到了曆史新高18.43美元。jsz顯卡之家

但好景不長,隨後發生了黑客攻擊事件。The DAO被黑客盜取價值5000萬美元的ETH。人們高漲的熱情瞬間被澆滅,在隨後的半年多時間裏以太坊價格一直處于向下的趨勢,不過基本上還能維持在10美元左右,最低價格出現在2016年12月28日,跌至7.09美元。jsz顯卡之家

10美元時代的ETH有兩大的重要事件,一是Homestead的發布,二是The DAO項目事件。Homestead將以太坊從1美元拉升至10美元時代,讓以太坊總市值突破10億美元。The DAO項目原本拉升人們對以太坊未來的預期,但黑客事件極大阻擊了以太坊向上的動能。jsz顯卡之家

圍繞The DAO項目的黑客事件,以太坊社區分裂成爲兩個派別,一個派別主張通過硬分叉實現資金回滾,而另一派則反對這一行動,因爲它違反了區塊鏈不可篡改的精神。最後以太坊實施了硬分叉,産生了ETH和ETC兩條鏈。這樣的社區之爭也導致以太坊價格下跌。即便如此,以太坊依然維持在10美元上下波動的時代,在這一階段基本穩住腳跟。jsz顯卡之家

期間以太坊還發生過DDos攻擊等,這些負面的消息導致其在2016年12月處于價格低迷狀態,不過仍然沒有跌破7美元。jsz顯卡之家

從2016年Homestead版本發布之後,即便遭遇衆多負面事件,以太坊依然沒有重回1美元的時代,這說明人們對以太坊的市場價格基本達成了相對穩定的共識。jsz顯卡之家

突破100美元時代jsz顯卡之家

從2017年2月中旬到6月中旬,在短短的4個月時間,以太坊從10美元左右漲至6月14日的400.42美元,最高漲幅達到40倍,這也是以太坊價格曆史上漲幅最高的階段。直接將以太坊價格從10美元時代拉升至數百美元的時代。jsz顯卡之家

那麽,這一階段發生了什麽事情?jsz顯卡之家

有幾個值得關注的事情:jsz顯卡之家

· 2017年2月23日,以太坊被添加到eToro(交易者社交平台)jsz顯卡之家

· 比特幣在2017年2月底出現大量擁堵交易,這導致交易者對速度更快的新區塊鏈平台有更好價值預期,以太坊成功地獲得投資者們的注意。隨後3月份以太坊成功突破20美元加速了這一上升的趨勢。jsz顯卡之家

· 2017年5月初,比特幣再次出現交易擁堵,再次提醒人們以太坊的可能價值預期。jsz顯卡之家

· 與此同時,ETH逐漸成爲加密項目衆籌的首選代幣。隨著2017年成百上千的區塊鏈項目開展衆籌,ETH的需求量有了實質的增加。jsz顯卡之家

以上的事情(包括其他未提及的因素)導致人們對以太坊價格逐步形成了數百美元價值的共識。jsz顯卡之家

這一期間以太坊也出現多次的下跌。例如從2017年6月中旬開始,出現了一些下跌,7月中旬跌至154美元左右。但隨後穩定了下來,一直在200-400美元之間波動,這一期間的調整主要是對之前漲幅過高過快的修整。不過即便是2017年9月份監管到來,其價格也只跌至250美元左右。隨後以太坊價格一直圍繞300美元上下波動,直到2017年11月中旬。這個期間大約維持了2個月。jsz顯卡之家

1000美元時代:短暫的美好時光jsz顯卡之家

從2017年11月中旬開始到2018年1月中旬,大概2個月的時間,以太坊從300美元左右漲至最高1400多美元。2018年1月14日,以太坊達到迄今爲止曆史最高價格1427.48美元,當天日交易量超過56億美元。jsz顯卡之家

這兩個月是整個加密社區最狂熱的時期。不僅是以太坊和比特幣,其他加密貨幣的價格也達到了曆史的高點。jsz顯卡之家

在將以太坊從300多美元推升至1400多美元的瘋狂牛市中,有幾個關鍵點:jsz顯卡之家

· 2017年10月中旬,以太坊拜占庭網絡激活,這爲新一輪的向上發展提供了技術的基本面。jsz顯卡之家

· 以ETH作爲衆籌代幣的項目持續增加,出現數千個衆籌項目,部分衆籌項目上交易所之後暴漲,這導致衆籌項目在市場上備受追捧,同時這也跟普通用戶無法直接參與相關。市場的氛圍呈現出狂熱和不理性狀態。jsz顯卡之家

· 比特幣繼續拉升,直接帶動整個加密市場的火爆,有無數毫無經驗的新用戶蜂擁而入,導致包括以太坊在內的整個加密市場非理性的暴漲,極大超出價值的基本面。jsz顯卡之家

從1000美元時代重回100美元時代jsz顯卡之家

從2018年1月中旬開始,以太坊走向下跌之路。雖然期間有反彈,以太坊曾經在600-800美元之間挺了一兩個月,但最終沒能挺住,由此開啓一路向下的模式,最終在2018年12月15日,跌至84.55美元。這個價格相當于2017年5月中旬的水平。不過,隨後以太坊價格穩定在100-300美元之間徘徊,沒有繼續向下。jsz顯卡之家

經過一年多夢幻泡影,以太坊終于回歸100美元時代。這一期間有幾個關鍵點:jsz顯卡之家

· 市場的非理性繁榮,導致早期的入局者開始套現離場,引發市場的連鎖反應,以太坊也無法幸免。jsz顯卡之家

· 整體加密市場的價格下跌,這也導致新加密項目上交易所後很難有亮眼表現,導致衆籌項目開始走向萎縮,直接導致對ETH需求的下跌。jsz顯卡之家

· 雪上加霜的是,在2017年衆籌期間籌集大量ETH代幣的項目,瘋狂地抛售ETH,進一步加劇了ETH的下跌之勢。jsz顯卡之家

· 以太坊2018年君士坦丁堡硬分叉升級推遲以及比特幣繼續下跌,市場情緒悲觀,以太坊跌破100美元(84.55美元)。jsz顯卡之家

· 2018和2019年DeFi的發展、2019年2月康士坦丁堡升級和12月的伊斯坦布爾升級、以及對ETH2.0的預期爲ETH價格穩住了局勢。jsz顯卡之家

在2018年12月中旬,以太坊跌破100美元之後,2019年以太坊的價格基本上都穩定在100-300美元之間,直至今日。jsz顯卡之家

結語jsz顯卡之家

從以太坊2015年8月上交易所到現在,已經過去了4年多,在短短幾年時間,以太坊價格經曆了過山車的發展。jsz顯卡之家

經過2019年一年的調整和消化之後,以太坊價格基本穩定在100-300美元之間。這也是市場經過一年多的反複修正打磨出來的。jsz顯卡之家

隨著以太坊基本面的提升和市場情緒的變化,以太坊的2020年終歸不會是平穩的一年。jsz顯卡之家

首先是DeFi逐漸找到産品和市場的契合,當前DeFi項目鎖定的ETH達到310萬個,DeFi項目對ETH的需求會持續增加。其次是以太坊layer 2的Rollup方案發展給人們帶來期望,同時以太坊上的隱私解決方案(如Aztec)也帶來更多可能性。最後ETH2.0的PoS對ETH的需求預期也會導致市場將其反映到價格中。jsz顯卡之家

以太坊這些基本面的發展加上2020年比特幣的減半事件,有不少人對2020年的以太坊充滿樂觀。jsz顯卡之家

從上述發展看,對以太坊樂觀是可以理解的。不過,這是常規的邏輯,如果出現一些黑天鵝事件,也可能會産生重大的反複,比如DeFi項目資産的安全性問題、比特幣減半後一段時間可能的不確定性問題、其他不可預測的安全問題、監管問題等。jsz顯卡之家

總的來說,2020年的以太坊可能沒有2017年那麽激蕩,但也有很大的概率比2019年的變化大得多。jsz顯卡之家
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